水晶光电H1营收净利双增多款AR-HUD产品有望下半年快速放量

8月17日，水晶光电发布半年度报告称，2022年上半年，公司实现营业收入为18.84billion, a year-on-year increase9.54%；归母净利润2.45billion, a year-on-year increase40.22%；扣非净利润1.92billion, a year-on-year increase29.28%。

上半年，尽管全球经济及市场需求进入疲软期，行业竞争愈演愈烈。但水晶光电仍坚定沿着"光学+"赛道进行布局，夯实以手机为核心的消费类终端产业的业务根基，强化实施以智能汽车和 AR/VR 作为第二个战略核心业务的产业布局，确保基础经营稳健发展和实现新业务战略性突破。

在分光学元器件业务方面，面对智能手机行业增速放缓、消费降级、产业链利润空间逐步压缩的寒冬，公司结构性布局成熟业务和创新延展业务，筑牢公司基础经营的"压舱石"。报告期内，公司积极拓展海外市场，深挖大客户需求，加大新产品推进力度，维护中低端市场比重，整体经营情况稳定。同时，加快筹建越南工厂，并逐步形成量产交付能力，为海外客户就近提供配套服务，增加大客户粘性，扩大业务规模。针对传统光学滤光片、组立件及单反产品的成熟业务，通过制程优化、管理提升、成本下降等措施，打造高品质、低成本竞争优势，市场份额逆势攀升，实现成熟产品业务的基本稳定；针对吸收反射复合型滤光片、微型光学棱镜模块、透镜等延展性新业务，公司加大产品开发和市场推广力度，提升新产品的量产和应用比重，保持技术和市场领先地位。微型光学棱镜模块业务紧跟大客户进程快速提升工艺水平和量产能力，成功进入大客户供应链并取得较好市场占位，顺利实现公司重要业务战略卡位，为光学元器件业务二次飞跃增添新引擎。

在薄膜光学面板业务方面，作为公司第二大主业，上半年实现销售和盈利水平的提升，业务步入发展的上升通道。公司围绕自身核心竞争优势，整合资源，加强与北美大客户的粘性，通过推进黄金线实施，打造先进制造力。报告期内实现在大客户端的份额提升与产品类别扩大，持续扩大平面中小摄像头盖板业务规模，形成主要销售和利润支撑；围绕薄膜光学新应用，持续开发新的平面产品，并逐步向非平面产品、组件产品等产品延展，拓展业务从手机端应用向汽车、智能穿戴、智能家居、游戏办公等领域延伸，形成公司新的业务增长点；积极构建薄膜及相关技术在面板中的技术优势，增强研发制造与精益化管理能力，有效提高制造竞争力和盈利能力，为薄膜光学面板业务持续快速发展奠定良好基础。

在半导体光学业务方面，受全球手机终端消费降级影响，3D 摄像头的应用推广不及预期，公司仍坚定看好光学领域的创新，未来受益于人工智能、物联网等智能终端产业的蓬勃发展，半导体光学赛道规模有望获得大幅提升。公司在半导体光学业务上深度布局 3D 元器件和传感元器件产品，围绕半导体光学技术和制程，持续推进光刻晶圆、窄带滤光片、DOE、Diffuser 等多项产品开发及市场推广，部分 3D 核心元器件已进入大客户供应链，配套车载迎宾灯的光刻晶圆产品已贡献可观业绩。未来公司将持续增强新技术投入和新产品的开发，加大相关技术在汽车电子、机器人等领域的推广应用，储备相关新品量产能力，不断优化工艺、提升品质、降低成本，保持半导体光学业务的持续稳定增长。

在汽车电子（AR+）业务方面，随着国内电动汽车的快速崛起和智能驾驶的兴起，汽车电子产业迅速发展，公司在汽车电子领域布局的激光雷达保护罩、AR-HUD/W-HUD、车载摄像头等产品迎来蓬勃发展的大好机遇。公司激光雷达保护罩产品已和行业主要客户进行研发或量产对接，具备持续量产的技术和市场基础；公司 AR-HUD 产品去年在红旗车型上实现了批量性生产，今年在长安深蓝某新款车型上实现 AR-HUD 标配，并获得了长城、比亚迪等多家国内自主品牌车厂的 W-HUD 定点项目。上半年受疫情和行业缺芯等影响，部分量产项目出现延期，多款 AR-HUD/W-HUD 产品有望在下半年快速放量；公司已在东莞完成南方基地筹建，构建部分汽车电子产品的量产能力；公司为整车厂开发的智能像素大灯、车载全息投影等项目进展顺利。公司汽车电子业务正在蓄力赋能，迅速发展成为公司第二梯队主业。

反光材料业务方面，夜视丽完成新厂区建设并在上半年正式搬迁投用，以新厂投产为契机，逐步拓宽产品线、释放产能。报告期内，中高端反光布业务抢占国外市场，提升市场份额，微棱镜新品实现小批量生产销售，以汽车牌照应用端为代表的反光膜产品开始批量供货并获得客户满意口碑；企业全面推行精益化、信息化两化融合，不断提高自动化、智能化水平，实现经营管理水平的提升。

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